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2019-03-27 11:07:43
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 视频加载中,请稍候... ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀∽远播放 ♀♀♀ play央视财经 ♀♀ 向前 向后♀♀ ♀♀ 租房“高峰期”来了!租金涨了吗?知道这件事,能♀♀∪媚闶∫淮蟊是每年的春节之后,北京、杭州、武汉等♀♀〈笾谐鞘校都会迎来大批来到这些城♀♀∈写蚱捶芏返娜嗣牵使得租房需求大幅度上升。现在♀♀〉淖夥渴谐≡趺囱,租金是高了还是低了?北京租房市♀♀〕〕山涣炕钤 租金保持平稳位于北京西北三环的紫竹院♀♀〉厍的住宅小区非常多♀♀。租赁需求比较旺盛。央视财经记者棱♀♀〈到了一家中介门店,看见里面的中介经纪人十♀♀》置β怠1本┖5砬某房地产中介:我们♀♀⊥上的日均浏览量,也较年氢♀♀“都有130%的提升。而在位于其他地氢♀♀▲的另一家中介门店里,几乎所有的房地产中解♀♀¢经纪人都在外面带客户看房。业内人士表示,粹♀♀『节后返工人员租赁需求遭♀♀■加,以及高校大学生毕业季都带动了北京住♀♀》孔饬奘谐〉幕钤尽2还,记者发现,虽然租房成解♀♀』量在高位运,但租金价格却♀♀∠喽云轿取1本┓崽ㄇ某房地产中介门碘♀♀£店长 刘金强:基本上每套房的涨价♀♀【驮谝话倏榍左右。据北京市房地产中介协会♀♀〉耐臣剖据显示,今年春节假期后第一周,东城、西城♀♀∏住房平均租金比去年同期上涨4.9%,朝阳♀♀ ⒑5怼⒎崽ā⑹景山区平均租金上涨3.9%b♀♀‖其他区平均租金上涨2.3♀♀%。国务院发展研究中心研究员 刘为民:随♀♀∽疟本┦性诠共租赁住房碘♀♀∧这些建设,现在一大批的公共租赁住房已经♀♀∪胧校对于缓解租赁市场的紧张焦虑情绪也柒♀♀○到了很好的作用。上海租房市♀♀〕」┯α吭黾 租金变化小在上衡♀♀。,春节过后的房租价格目前处♀♀≡谙喽云轿鹊淖刺,成交也变♀♀〉没钤酒鹄矗而在浙江杭州,央视财经记♀♀≌咴谧叻弥蟹⑾郑这里的房租价格出现了明显的上♀♀≌恰 张雪伟是上海体育场附近一家房产中介的门店♀♀【理,他告诉记者,由于地处核心♀♀∏,这里的租金相对较高,附近的一居♀♀∈易饨鹪9000元左右,两居室12000元左右,三居室15♀♀000元左右,每年的租金涨幅遭♀♀≮3%左右。春节后,看房的人增多,成交更快了,开业一♀♀≈埽30多人看房,成交4单,业绩能抵年前半个遭♀♀÷。上海某中介徐家汇区零陵路封♀♀≈高级商圈经理 张雪伟:其实租金价格没有什么♀♀”浠,只是说对于一个成交量,春节后租封♀♀】的成交就会变得相对比较快一点,♀♀∧昵暗幕埃有过年的原因有库♀♀≌置期,可能就会成交比较慢。♀♀∩虾5募味ㄐ鲁牵位于外♀♀』吠猓虽然离市区较远,但由于地铁直通,很多人选择遭♀♀≮这里租房。当地的中介门店经理♀♀「嫠呒钦撸这里一房和两♀♀》勘冉鲜芑队,租金在2600元和3300元左右,大户型出租♀♀〗仙伲租金整体变化不大。上海某中介嘉定锈♀♀÷城区蔚澜香醍店高级商圈经理 张斐:过完春节回来之♀♀『螅租金一般浮动都是在♀♀200元到300元,然后房东挂牌价碘♀♀∧涨幅也是在100元到200元。业内人士表示,目前来看的烩♀♀“,上海每平米月租在68元左右,处于近三年碘♀♀∧中位水平,在房价相对稳定的情况下,租金♀♀∩险墙是长期趋势,但短期看,由于垛♀♀〓手房交易量下滑,很多♀♀》吭创映鍪圩为出租,出租房供应增多,租金并没逾♀♀⌒太大的上涨压力。在浙江杭州,央视财锯♀♀…记者调查发现,当地房租市场出现意♀♀』定程度上涨,市中心区域涨幅达到了30♀♀0元左右。而涨幅最大的♀♀∈切驴通地铁沿线的大户型♀♀♀。虽然价格上涨,但还是迎来了一拨租房小高♀♀》濉:贾菽持薪楣司租赁事业部总锯♀♀…理 万先生:年前基本上从客户带看成交率棱♀♀〈看,我们大概是9个到11个带看客♀♀』В成交一个合同,现在拟♀♀£后回来的话,基本上是三点几个♀♀】突Ь湍艹山灰桓龊贤。新个税♀♀「母锒苑孔獾挠跋旖衲暌岳吹姆孔馐锈♀♀〕。除了租金是一个高度关注的烩♀♀“题外,又多了一个新的关注点,那♀♀【褪切赂鏊案母镏卸杂诜孔忖♀♀〉淖ㄏ畹挚邸5降仔赂鏊岸杂阝♀♀》孔馐谐〉挠跋煊卸啻螅中光♀♀→财政科学研究院公共收入砚♀♀⌒究中心主任张学诞接殊♀♀≤了记者的采访。个税专项附加扣除办法中明确,纳税人在主要工作城市没有自有住房而发生的住房租金支出,可以按照以下标准定额扣除:直辖市、省会(首府)城市、计划单列市以及国务院确定的其他城市,扣除标准为每月1500元;除第一项所列城市以外,市辖区户籍人口超过100万的城市,扣除标准为每月1100元;市辖区户籍人口不超过100万的城市,扣除标准为每月800元。中国财政科学研究院公共收入研究中心主任 张学诞:有一个测算,假如居住在直辖市、省会城市,每月通过扣除住房租金支出,大概在45元675元之间。专家表示,住房租金抵扣不仅可以让租房的人节约一笔不小的开支,还将对整个租房市场产生积极的影响。中国财政科学研究院公共收入研究中心主任 张学诞:会刺激租客的增加,在一定程度上它会促进住房租赁市场的发展。值得注意的是,这次新个税改革中住房租金扣除标准总体上略高于房贷利息扣除标准。专家表示,这也体现了对租房群体的照顾,同时也是与租赁市场鼓励政策的有力结合。责任编辑:霍琦【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里♀♀♀♀♀♀。我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规♀♀♀♀∥遭受损失的曝光平台。♀♀♀⌒吕瞬凭爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害欢迎♀♀∠颉竞诿ㄍ端咂教ā客端撸受损股免♀♀●可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ ♀♀ 自选股 数据中心 情中心 ♀♀ 资金流向 模拟交易 库♀♀⊥户端 ♀♀ 中金发表报告表示,2019年内地证券意♀♀〉在股票自营好转、质押减值改善、经营负债成本解♀♀〉低等因素的助推下有望实现盈利筑底回升。遭♀♀≮股票日均交易额4,500亿人民扁♀♀∫、年末两融余额回升至1万亿人民币、综合投资回报♀♀÷5.2%的中性假设下,预计♀♀2019年业盈利按年增长28%。该♀♀”硎荆当前大型中资券商光♀♀±值平均交易于预测今年市账1.1倍,仍♀♀〈历史中枢偏低水平。考虑近期市场显著回暖对于券商逾♀♀’利的潜在提升以及风险偏好恢复利于高啤打值b♀♀‖券商股估值的快速修复,该全面上调覆盖公司目标价。租♀♀∈本市场增量改革政策催化仍将持续、市场♀♀』嘏彰显板块进攻属性,继锈♀♀▲推荐H股龙头券商,从短期弹性角度,建议关♀♀∽⒍方证券(03958.HK)、中国银河(0688♀♀1.HK) 。中金表示上调对东方证券目标♀♀〖塾7.3元升至8.6元,并升中国银♀♀『幽勘昙塾4.6元升至6.3元♀♀♀。此外,中金预计上市中资肉♀♀’商股2018年营收按年-12%肘♀♀×2,580亿人民币、净利润按年-37♀♀%至602亿元;去年第四季营收按年-11%、按季升34%肘♀♀×784亿人民币、净利润按年-47%(扳♀♀〈季-2%)至133亿人民币;净资产较年初+3.9%至1♀♀.4万亿人民币,对应年化ROAE 4.5%。该称,料中资券商股2018年市场不济拖累各业务表现、股质计提加大盈利压力。首先2018年业投资收入按年-7.1%,债强股弱,沪深300/创业板指分别-25.3%/-28.7%、中证全债+8.9%。第二是业经纪收入按年-24.1%,股基ADT按年-17.6%/佣金率按年-8%至万3.1。第三是利息净收入按年-38.3%,其中两融利息按年-5.3%、股质利息按年+25.4%,但资本成本及规模上升带动利息支出按年+15%。责任编辑:李双双热点栏目 自选股 数据中心 情中心 资金流向 模♀♀♀♀♀♀∧饨灰 客户垛♀♀♀♀∷ ♀♀♀ 瑞达期货: A股一跃而上 ♀♀《嗤房刂撇治慌堂媲榭觯杭虺 收盘价 涨跌♀♀ 涨跌幅 成交量/额 持仓量 肉♀♀≌增仓IF当月 3800.2 290.4 8.27% 104191 69359 2842♀♀IH当月 2836.0 222.0 8.49% 48567 32130 4890♀♀IC当月 5123.0 350.6 7.35% 57♀♀459 61013 244沪深300 3729.5 209.4 5.95% ♀♀3763.8 上证50 2787.7 164.6 6.28% 1250.0 中♀♀≈500 5044.4 267.1 ♀♀5.59% 1905.4 上证综指 2961.28 157♀♀.05 5.60% 4659.9深证成指 9134.58 483.38 5.59%♀♀ 5745.9创业板指 1536.37 80.07 5.50% 1570.7中小♀♀“逯 5985.31 296.43 5.21% 2427.0♀♀√ㄍ寮尤 10390.93 68.01 0.66%韩光♀♀→综指 2232.56 2.06 0.09%日经225 21528.2♀♀3 102.72 0.48% 盘中镶♀♀←息:1、 第七轮中美经♀♀∶掣呒侗鸫枭倘〉媒展,美国延后对华加征♀♀」厮啊2、 科创板基金赦♀♀£报产品公募已达8家3、 安徽省外♀♀◎亿元工业项目投资导向计划编制♀♀⊥瓿梢蛋蹇椋阂蛋蹇槿♀♀∠呱险牵涨幅均超3%,券♀♀∩坦杉体涨停,保险、银、多元金融、有色金属♀♀ ⑷砑、民航、文化传媒等粹♀♀◇幅上扬。总结:沪深两市全线高开♀♀。随后一路上,沪指日内连跨2800点和290♀♀0点整数关口,沪指及深市三大指数涨幅均超5%,成交♀♀《钔黄仆蛞诖蠊兀为2016年♀♀∫岳吹ト兆畲蟪山欢睿超百股涨停,仅有10余只♀♀「龉墒盏。习近平主席关于深化金融供给侧改♀♀「锏慕不啊⒅忻烂骋状枭倘〉媒展、华为发布5♀♀G折叠手机、证监会主席就科♀♀〈窗逶俣确⑸等多重利好再度刺激A股上涨。政♀♀〔呙胬好以及市场情的回赔♀♀’,进一步提升了市场对券商的关注度b♀♀‖也改善了投资者对券商业绩的预期。在连续上涨过后,沪股通资金首现净流入状态,而上方的获利盘,或将令大盘面临一定的调整风险。周一的走势足够令人惊讶,但建议多单逢高降低仓位,谨慎追涨,在趋势未改变前,谨慎反向操作。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:郭建【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为光♀♀♀♀♀♀∩票、基金投资者提供一个意♀♀♀♀◎违法违规为遭受损失碘♀♀♀∧曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,当您的肉♀♀〃益受到侵害欢迎向【黑猫投诉柒♀♀〗台】投诉,受损股民可至【新浪股民吴♀♀‖权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 证券时报网 赖少华A股今日集体爆发,市斥♀♀ 成交额剧增。截至发稿,两市成♀♀〗欢钔黄100亿元的个股有3只,分别吴♀♀―中国平安、中信证券、京东方A。新浪声明:新浪♀♀⊥登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:马秋菊 SF186媒体:在英国学术造假会被纳入诚信记骡♀♀♀♀♀♀〖跟随一生

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 热点栏目 ♀♀♀♀♀♀∽匝」 数据中心 情中锈♀♀♀♀∧ 资金流向 模拟交易 ♀♀♀ 客户端 ♀♀ 瑞达期货:沪镍高位震荡,短期或整理为主情回顾♀♀。航袢栈δ高位震荡,沪镍1905♀♀『显既漳诮煌队102200-103400元/吨,收于♀♀102810元/吨,日上涨1.33%。持仓量♀♀322722,-5928;基差+515,较前一日-♀♀260。外盘方面,截至15♀♀。33,3个月伦镍报13085美元/吨,日上涨0.73♀♀%。镍市业相关资讯:美国当地时间2月2♀♀4日下午,第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华殊♀♀、顿结束。美国总统特朗普表♀♀∈荆磋商取得实质性进展,美国将延后原定于3月1日♀♀《灾泄产品加征关税的措施。现烩♀♀□分析:俄镍较无锡1903升水50元/吨,金♀♀〈镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。今早俄♀♀∧贸易商普遍报升水50,出货较好b♀♀‖下游拿货积极,主要因预计后期镍价继续上这♀♀∏。金川镍成交相对清淡,贸易商不着♀♀〖背龌酰且下游拿货情况一般。今♀♀∪战鸫ü司出厂价103300元/吨,较上周五上调1400元/垛♀♀≈。主流成交于103100-103350元/吨。仓单库存:仓单9♀♀618,-113;2月22日,LM♀♀E镍库存为199,974吨,解♀♀∠上一交易日减少210吨;截止至2019年2月22日,♀♀∩虾F诨踅灰姿镍库存为11,281吨,较上一周减少903♀♀《帧4蛹窘谛越嵌确治觯当前库存较♀♀〗五年相比维持在较低水平。主力持仓:烩♀♀ˇ镍1905合约前二十名多头持仓96525,+59♀♀0;空头持仓100501,+3515;主流多空持仓皆出现增加,♀♀∑渲锌胀吩龇较为明显。情研判:今日沪镍高位震荡b♀♀‖因特朗普宣布推迟对华加征关税的利好消息传来,♀♀∮猩板块普遍上涨,镍价亦跟随表现强势。♀♀∠只跏谐∩希俄镍出货较好,下游拿货积极,主要因预计♀♀『笃谀价继续上涨。金川镍成交则相对清淡,贸易商不着急出货,且下游拿货情况一般。技术面上,沪镍主力1905合约均线组合继续呈现多头排列,但KDJ指标上趋势放缓,短期镍价或处于整理态势。操作上建议沪镍1905合约短期可以考虑观望为主。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:郭建下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 情中心 资金流♀♀∠ 模拟交易 ♀♀】突Ф ♀♀ 新浪外汇讯,周五(2月22日)纽市♀♀∨讨校金价大幅回升,♀♀∠只趸平鹨欢冉先盏突厣逾10美元,收糕♀♀〈1330美元关口,刷新日内高点至1333.13♀♀∶涝/盎司,美元指数走弱支♀♀〕帕私鸺郏不过近期全球股市的回暖一定♀♀〕潭壬舷拗屏嘶平鸬谋芟章蚺獭J谐”芟♀♀≌情绪仍然在支撑着黄金。2.25黄金情走势分析♀♀。夯平鹬K线收一根带长上影线阳线;从K线整体来看,预♀♀∈镜髡的发生,而且是向下调整,如果你观察过黄♀♀〗鹬芟咧写长上影的阳线之后就烩♀♀♂得出结论,一旦出现这种形态,黄金殊♀♀‘有八九进入震荡调整,而且解♀♀♂合黄金前期的压力位置,以及小级别的回调走势,都指♀♀∠虻髡的发生。黄金从日镶♀♀∵上来看:黄金自1160位置的上涨以来,除底部区逾♀♀◎由于筑底的需要进盘整,一路上涨都没有大的盘整中♀♀∈喑鱿郑当前周线压力位置调整是最正常不♀♀」的,只是调整的幅度区间和方式不能确定,♀♀〉是调整的方式就那么几种,横盘矩形调整,回落锯斥♀♀≥形调整,三角形调整,旗形调整向上锈♀♀〃形调整。只需要把握重点压力位置即可分辨,当氢♀♀“走势来看回落调整的可能锈♀♀≡最大!大概率回落千三关口上方,既然是调整♀♀。至少要回落布林轨道下轨,1300位置又是黄金分割回♀♀〉髯钚0.236位置!本周关租♀♀、回调千三的力度!本周重点关注♀♀1320/18区域的支撑,只要金价维持在该氢♀♀▲域上方震荡向上,那么整体向上的态势仍然很氢♀♀】。金价跌破1320/18区域,金价将进一步展开回落的空间,测试1300关口将会进一步的增加。综合来看,今日操作思路上建议以回调做多为主,反弹高空为辅,上方重点关注1335-1337一线阻力,下方关注1320-1322一线支撑。2.25黄金操作建议:1、下方回调至1320-1322一线做多,止损4美元,目标看1330-1332一线;2、上方反弹至1335-1337一线做空,止损4美金,目标看1328-1330一线;责任编辑:陈平【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用♀♀♀♀♀♀】纠纷、暴力催债、保险理赔♀♀♀♀∧训任侍獠愠霾磺睿金融消费者维权举步维艰,新浪♀♀♀〗鹑谄毓馓将履媒体监督职责b♀♀‖帮助消费者解决金融锯♀♀±纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月♀♀25日消息,银保监会官网今日发布2018拟♀♀£银业四季度主要监管指扁♀♀£数据。一、银业资产和负债规模保♀♀〕衷龀2018年四季度末,我国银业金融机构扁♀♀【外币资产268万亿元,同比增长6.3%。其♀♀≈校大型商业银本外币资产98万亿元b♀♀‖占比36.7%,资产总额同比增♀♀〕6.0%;股份制商业银本外币♀♀∽什47万亿元,占比17.5%,资产租♀♀≤额同比增长4.6%。银意♀♀〉金融机构本外币负债247万亿元♀♀。同比增长5.9%。其中♀♀。大型商业银本外币负债90万亿元,占比36♀♀.7%,负债总额同比增长5.6%♀♀。还煞葜粕桃狄本外币负债44万亿元,占比17.7%,负债♀♀∽芏钔比增长4.0%。二、银♀♀∫导绦加强金融服务2018年四季度末,银业♀♀〗鹑诨构涉农贷款(不含票据融资)余额33万亿元♀♀。同比增长5.6%。用于小微企业♀♀〉拇款(包括小微型企业贷库♀♀☆、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额33.5万亿元b♀♀‖其中单户授信总额1000万遭♀♀―及以下的普惠型小微企业贷款余额9.4万亿元b♀♀‖同比增长21.8%。用于信用卡♀♀∠费、保障性安居工程♀♀〉攘煊虼款同比增长分别为♀♀25.2%和32.7%,比各项贷款♀♀∑骄增速高出13.1和20.6个百分点。三、信贷资产质♀♀×勘3制轿2018年四季度末,商业银♀♀。ǚㄈ丝诰叮下同)不良♀♀〈款余额2.03万亿元,较上♀♀〖灸┘跎68亿元;商业银不良♀♀〈款率1.83%,较上季末下降0.04个♀♀“俜值恪2018年四季度末,商业银正常贷款余额108.♀♀5万亿元,其中正常类贷款余额105.0万亿元b♀♀‖关注类贷款余额3.5万亿元[1]。四、利润增长基本♀♀∥榷2018年前四季度,商业银累计实现净利润♀♀18302亿元,同比增长4.72%,增速较去年同期下♀♀〗1.26个百分点。商业银柒♀♀〗均资产利润率为0.90%,较上季末下降0.10个百分碘♀♀°;平均资本利润率11.73%,较上季末♀♀∠陆1.42个百分点。五、风险抵补能力较为斥♀♀′足2018年四季度末,商业银贷款损失准♀♀”赣喽钗3.77万亿元,较上季末增加1006亿元;拨♀♀”父哺锹饰186.31%,较上季末上升5.58个百分点;贷款拨备率为3.41%,较上季末上升0.03个百分点。2018年四季度末,商业银(不含外国银分)核心一级资本充足率为11.03%,较上季末上升0.24个百分点;一级资本充足率为11.58%,较上季末上升0.25个百分点;资本充足率为14.20%,较上季末上升0.38个百分点。六、流动性水平保持稳健2018年四季度末,商业银流动性比例为55.31%,较上季末上升2.37个百分点;人民币超额备付金率2.64%,较上季末上升0.75个百分点;存贷款比例(人民币境内口径)为74.34%,较上季末上升0.79个百分点。责任编辑:陈鑫全天时时彩人工计划网【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭♀♀♀♀♀♀♀受损失的曝光平台。新浪财经爆♀♀♀♀×舷咚髡骷启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫♀♀♀⊥端咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股民维权平台♀♀♀】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ ♀♀ 自选股 数据中心 情中心 ♀♀ 资金流向 模拟解♀♀』易 客户端 ♀♀ 午♀♀〖浠构策略 证券时报网广州万隆b♀♀『市场已经从最开始的宏观边际改善引发聪明资金入♀♀〕〉慕锥危转变为股市大涨的赚钱效应吸引资解♀♀○跟风的阶段。上一阶段的估值优先,♀♀〉凸烙胖使上日牵而这个阶段的特点殊♀♀∏眼球第一,最吸引眼球碘♀♀∧板块能获得最多的资金关租♀♀、。板块方面,目前最吸引眼球的是金融供给侧改革、柔锈♀♀≡屏和5G概念,5G炒作已经到了第二波,东方通信粹♀♀◇涨更多是因为其“市场一哥”属性b♀♀』而柔性屏则是处于第一波调整完之后的再次♀♀》⒘Γ金融供给侧改革的相关个股虽肉♀♀』已提前发力,但这个概念则是刚刚成型。除此之外b♀♀‖两会期间必然有更多利好政策公布,主力大概率会♀♀〗枳帕交岫风爆炒某些预期较强的题♀♀〔陌蹇椋新一轮主题投资机会来临。巨丰投♀♀」耍菏谐≌从超跌反弹情向中级反弹情演变♀♀♀。上周五券商、5G、创投掀起涨停潮,沪指冲破2800点整♀♀∈关口。周末深化金融供给♀♀〔喔母铮豢拼窗迨缘阕⒉嶂频壤好消息将促市场继续斥♀♀″高;鉴于市场成交量已激增到6000亿,遭♀♀・计大盘中期反弹趋势不变,后续市场有望拓展反弹空间♀♀ =ㄒ橥蹲收咧氐愎刈⒊♀♀〉绩优低流通品种,底部♀♀∑倍加谢会。源达:周一沪指高开高走,意♀♀』路强势上,站稳年线。沪指在上♀♀≈芊锤凑鸬闯甯撸在周五达到高潮,市场交投意愿持续烩♀♀∝暖。而且,近期股市“风向标”券商股镶♀♀∑起了涨停潮,春节后两周券♀♀∩贪蹇槔奂粕险且丫达到24%b♀♀‖指数暴力反弹之余,有券商首席已经高呼“旺春情有望♀♀〕市场预期”,市场的赚氢♀♀‘效应不断加强。从资金面来看,北♀♀∩献式鸶是连续18天实现净菱♀♀△入,可见各方力量仍在不端看好A股市场。目前大赔♀♀√周线已经7连阳,而且市场肉♀♀∷气已经被激活,本周有望8连阳。热点方面♀♀。最大热点必然是金融板块,周末粹♀♀◇篇幅的政策出台,可以重点关注。华创证券:金♀♀∪诠└侧结构改革的提出奠定了后续牛殊♀♀⌒的根基。1)参考全球先导国家的规律,中国步入衡♀♀◇工业周期,企业大型化,参与全氢♀♀◎竞争是一个趋势,金融机构大型化,向♀♀×头集中一定会伴生出现;2)在金融开♀♀》诺谋尘跋拢金融供给侧结构改革是金肉♀♀≮安全,资产定价权的重要保♀♀≈ぃ3)金融市场向龙头集中趋♀♀∈泼魅罚更好的利用规模化优势支持实体经济;4)后续激活资本市场交易活跃性以及促进产业集中的并购重组政策有望出台,为改革保驾护航。市场风格上更加均衡,不排除大规模风格切发生。1)历史上风格切出现在经济衰退的尾声和复苏的早期;中小市值成长凭借业绩弹性股价相对收益明显;2)中小市值成长经过三年的估值消化,收益风险比已具备较大的安全边际;3)资本市场制度创新,科创板双向估值提升,MSCI扩容均有益于成长风格。总结下来,今年有“外资搭台,内资唱戏”的趋势。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:马秋菊 SF186中兴发布首款5G旗舰手机,高管称柔性折叠屏商用还不太成熟澎湃新闻记者 周玲2遭♀♀♀♀♀♀÷25日,西班牙巴塞罗那,中兴通讯发布♀♀♀♀∈卓5G手机中兴天机Axon 10 Pro,并宣布携手肘♀♀♀⌒国联通、芬兰Elisa、奥地利和♀♀〖堑仁澜缰髁髟擞商,预计2019年上半年可骡♀♀∈先在欧洲和中国市场上市。中兴终垛♀♀∷事业部CEO徐锋表示,终端♀♀∽魑中兴通讯5G端到端布局的重♀♀∫一环,随着全球第一批5G网络商用落地♀♀。中兴通讯第一时间带来5G旗舰机。中♀♀⌒私通过智能终端和移动互联测♀♀→品的生态布局,为消费者构建全♀♀〕【暗5G智慧体验。中兴天机Axon 10 Pro作为中♀♀⌒诵乱淮旗舰,搭载最新代的高通骁龙855移动平♀♀√ㄅ浜SDX50M 5G基带芯片,支♀♀〕Sub 6G频段,为消费者带棱♀♀〈畅快的在线观影和游戏体验。据♀♀〗樯埽中兴手机的研发团队自主掌握了硬件布局、电磁♀♀〖嫒荨⑻煜呱杓啤⒐耗及散热等四大核心技术。针垛♀♀≡5G手机突出的功耗散热问题,肘♀♀⌒兴天机Axon 10 Pro采用系统总功耗与表面吴♀♀÷度对应的模型,应用意♀♀『冷技术和相变复合材料,让手♀♀』实现高性能的同时,有着优秀散热♀♀”硐帧T谛巢互调方面,中兴完全采用自主研封♀♀、,通过上百次仿真实验,选择最优方案,大封♀♀※减少谐波和互调的干扰,提糕♀♀∵系统性能。在天线能力方面,中兴领先引入缝隙天线测♀♀〖局方案助力小型化,可随使用场景变化自动调节天线结光♀♀」,运用智能SAR解决方案最大程度降低电磁辐射对人体♀♀∮跋臁T谄骷小型化方面,集成布局采用三明治架构设尖♀♀∑,大量使用小型器件,以业界最小间隔的布局赦♀♀¤计,使得机身尺寸和厚度更胜4G手机♀♀♀。不过,当天中兴通讯没有对外披露Ax♀♀on 10 Pro的价格。据了解,目前中兴终端与全球8个国家的主流运营商联合开展5G终端场外测试部署。据证券时报e公司报道,中兴通讯高级副总裁兼终端事业部CEO徐峰2月25日在世界移动大会上接受采访时表示,中兴在单屏幕、双屏幕有技术安排。徐峰称,柔性折叠屏目前商用还不是太成熟,目前这是个值得关注的方向,但还需要看市场客户的进一步反应。责任编辑:刘万里 SF014中国99A坦克炮不如美军120炮?改租♀♀♀♀♀♀“后威力可超美15%【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,♀♀♀♀♀♀∥颐俏股票、基金投资者♀♀♀♀√峁┮桓鲆蛭シㄎス嫖遭受损失的曝光平台。新浪财♀♀♀【爆料线索征集启动,当您的权益殊♀♀≤到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【♀♀⌒吕斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 来源:微信公众号张一梵笔记这两天的殊♀♀⌒场情,确实让很多人找不到北,今题♀♀§市场再次大涨,站上2800点。有小伙伴说b♀♀‖自己买的基金已经翻红,♀♀∮械幕金赚了十几个点♀♀。是赎回落袋为安,还是继续持有定投呢?现在♀♀『芫澜幔不知道该怎么选择。这种类似问题我听♀♀」很多,有人觉得三五年太久,只争朝夕♀♀。基金翻红已经不容易b♀♀‖还是赚点就跑。可是,再看看账户中的资金♀♀×坑胝欠,又觉得浮盈实在少的可怜,然后,♀♀∮挚始陷入新一轮的纠结。我慢慢发现♀♀∫桓鍪虑椋很多人虽然也在坚持定外♀♀《,但是肯定不会坚持到牛市的到来。这倒不是他们♀♀∶挥屑岢值哪托模与坚持的动,我觉得归根结底遭♀♀≮于,他们对基金定投原理不清楚。♀♀∶挥姓嬲理解,基金定外♀♀《这个事情。事实上,基金定投本身是一糕♀♀■很简单的事情,关键在于你真正理解这件事情,并♀♀∏野凑胀蹲始吐芍聪氯ァS械拟♀♀⌒』锇樗担我做基金定投完全就是看心情,现在♀♀』金翻红了,虽然收益并不多,但已经衡♀♀≤开心,总比套住好。还有小伙♀♀“槿衔,定投根本不靠谱。对于这种看♀♀》ㄎ颐床恍枰做任何评价,每个人都是♀♀∫桓龆懒⒌母鎏澹有选择决定自己投资方式的权利。意♀♀』次性投资也好,股票投资也好,甚至更高风险期货♀♀∫舶眨只要你能为自己的♀♀⊙≡衤虻ィ没什么不可以。上边我们提到的投资纪律♀♀。包括什么时候买入、什么时候卖出、♀♀∈裁词焙蚣硬值龋他是一个闭环的东西。你既可以选择♀♀∽钤始的定期定额投资方式,也可以选择♀♀〖壑灯骄、均线策略等♀♀《ㄍ兜牟呗裕都取决于自己。包括不赦♀♀≠伙伴的留言,其实本质的问题是,蒜♀♀←在定投的时候,缺少一个可执的投资纪律,是赎烩♀♀∝还是就定投。比如小伙伴的问题,本质♀♀∩暇褪腔金止盈的问题。最简单的莫过逾♀♀≮绝对收益问题,也就是你的收益率多少才♀♀∧苁昊兀虽然不能保证每次都能卖♀♀≡诙愿叩悖但要保证收益达到目标,扁♀♀∪如30%、60%。当然,对于10%、15%这样的收益目标,♀♀∥腋鋈嘶故蔷醯糜械闫低,这样烩♀♀♂降低资金的使用效率。一♀♀“憷此担按照投资纪律坚持定投就可意♀♀≡,等到真正的牛市或者反弹的时♀♀『颍你可以按照收益目标止盈。除了最简单的收益目标肘♀♀‘外,还可以用年化收益的方式,比如达到年♀♀』收益10%以上,可以选择止盈。当然,拟♀♀°还可以借助市场点位逾♀♀‰情绪判断,但是止盈有一个前提♀♀∈牵你投入的时间足够长,资金量足够大。如果你糕♀♀≌开始投资,时间不长,资金量也不大,基金定投的止盈,也不会给你带来很大的盈利。这种时刻,虽然很多基金已经涨不少,但是看看现在市场的整体估值,依然还是买入的好时机。投资本身也是逆人性的,越是低估的时候,很多人反而往往不敢入场,而市场风险高的时候,反而跑步进场。现在这种时候,距离落袋为安为时尚早,还是充分做好资金规划,多在低位捡一些筹码,然后继续,等风来。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:陶然媒体:A股强势大涨 打了谁的脸?查看最新情新浪科技讯 北京时间2月25日晚间消息,蘑菇街(NYSE:MOGU)今日发布了截肘♀♀♀♀♀♀×2018年12月31日的2019财年第三财季财报,总营♀♀♀♀∈瘴人民币3.672亿元(约合♀♀♀5340万美元),同比增斥♀♀・20.3%。净亏损人民币4220万元(约合610万美元),而上年同期净亏损人民币1.561亿元。责任编辑:李园

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 十券商评A股暴涨:已具牛市特征 开♀♀♀♀♀♀∑粜乱宦稚现芷【投资维权315线索征集】你投诉,我报道♀♀♀♀♀♀。≡谡饫铮我们为股票、基金投资这♀♀♀♀∵提供一个因违法违规为遭受损失的曝光平台。新棱♀♀♀∷财经爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害烩♀♀《迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【♀♀⌒吕斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀±丛矗汉GFICC频道原创: 邓海清♀♀。陈曦继周五上证综指突柒♀♀∑2800点后,周一股市又突破2900点。A股的放量上♀♀≌且馕蹲拧芭J衅鸬恪甭穑勘韭A股上涨与20142015年的赔♀♀。市能否两次踏进同一条河流?♀♀∥颐欠⑾郑2019年以来♀♀A股的上涨与20142015年有众多的镶♀♀∴似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的粹♀♀℃在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股♀♀∈猩险谴嬖诹礁隹赡艿姆缦盏悖一是中国经济♀♀『推笠涤利的下滑程度可能超出市场预柒♀♀≮,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前的股♀♀∈泻2015年也有明显不同,当前股市♀♀∽芴骞乐狄廊淮τ诘臀磺间,同时糕♀♀≤杆率依然较低,我们建议监♀♀」懿棵盼取2015年股市异动的教训♀♀。提早采取防范和应对措施,推动股殊♀♀⌒良性发展,避免“杠杆牛”。我们之前在总结201♀♀42015年的股市异动时,发现有一套逻辑可以衡♀♀≤好地解释股市的波动,这套逻辑可以归结为一个垛♀♀〃价公式:价格=价值+租♀♀∈本利得预期×杠杆程度。外♀♀〃过对比发现,这一定价公式也适用于分析当前中国光♀♀∩市情。一、金融资产定价♀♀」式:价格=价值+资本利得预期×杠杆程度“金肉♀♀≮资产”与“一般商品”有本♀♀≈噬系那别:第一,参逾♀♀‰者并不能分为“供给者”和“需求者”,每一个解♀♀○融市场参与者既是“供给者”,也是“需求者”♀♀ 3去部分不可转让金融租♀♀∈产之外,多数“需求者”♀♀≡诼蛉虢鹑谧什之后,都会变为“供给者”,将解♀♀○融资产卖个下一个“需求者”。第二,一扳♀♀°商品市场参与者是为了获取商品的使用价值♀♀。而金融市场参与者除了获取“使用♀♀〖壑怠保ü善狈趾臁⒄券利息等)之外,♀♀』刮了获取资本利得(股票、债券♀♀♀、大宗商品的价格变动b♀♀々。第三,一般商品市场以交易增量(新生产的赦♀♀√品)为主,而金融市场♀♀∫越灰状媪浚ㄏ执娴慕鹑谧什)为主。一般商柒♀♀》的“原始供给者”的价格弹性较大,即如果价格明显柒♀♀~离价值,则“原始供给者”可以通过♀♀≡黾硬量或者减少产量,用增量的变化来调节市场♀♀∽芄└,而金融市场“原始供给者”的价格弹♀♀⌒越闲。即如果价格明显偏离价值,并不烩♀♀♂出现增量供给的迅速变化。由于金肉♀♀≮资产与一般商品在本质上存在区别,因此,两♀♀≌叩亩价模式并不相同。对于金融资产,价格=价值+♀♀∽时纠得预期×杠杆程度,根本原因在于投资者♀♀〔唤鲂枰获得价值,还需要获得资本利得。其中:(1)♀♀〖壑等【鲇谖蠢聪纸鹆髡巯值确解♀♀》ê饬康恼媸导壑担粗略的讲,近♀♀∷朴诓淮嬖诮灰椎那榭鱿拢金融资产的价肘♀♀〉。(2)资本利得预期取决于投资者的对未来资产价格♀♀〉脑て冢典型的影响因素包括:是否逾♀♀⌒好“故事”、资产价格的历史表现、其他投资者♀♀〉脑て凇⑹谐±硇猿潭鹊鹊取#3)杠杆程度在股票殊♀♀⌒场主要包括融资融券、配资等,在房地产市场♀♀“括房地产抵押贷款,在债券市场包括债券质押♀♀》鸥芨说龋杠杆程度在牛市肘♀♀⌒放大资产价格上涨幅度,在熊市中放大资产价格♀♀∠碌幅度。在一个理性碘♀♀∧市场,“股票价格=股票♀♀〖壑怠被本成立,价格围绕价♀♀≈瞪舷虏ǘ。一旦股价♀♀∑离股票价值,就会出现套利机会b♀♀‖市场自发的做多或者做空,使股价回归价值。价值取决♀♀∮诠司未来现金流折现,短时间内发生巨大波动的情况♀♀『苌伲所以股票价值波动很低。因此,在一个理性的殊♀♀⌒场,价格由价值决定,价格的波动率也♀♀∮Φ焙艿汀H欢A股市场的现实情♀♀】鍪牵散户驱动为主导致A股市场极不理性。理性的市斥♀♀ 有一个前提条件,投租♀♀∈者能够发现股票的价值,并且在股票价值上达成♀♀〗锨康墓彩叮因此投资者能够按照价值进投资♀♀ H绻投资者无法发现股票价值♀♀。那么价值投资就无从谈起。对于散户而言,♀♀》⑾止善奔壑导负跏遣烩♀♀】赡艿模因为涉及到宏观经济情况、业情况、企业情况♀♀。再加上商业模式、财务模型、估值模型,尖♀♀〈使专业从事股票分析的分析员也只能覆盖♀♀∫涣礁鲆担要求散户进价值投资难度很高。赦♀♀、户投资大多不关心股票的价值是多少,甚肘♀♀×连公司主营业务都不关♀♀⌒模他们的标准只有一个:股价能涨就。多数散户买肉♀♀‰的原因仅仅是预期有另一个人会出尖♀♀≯更高,这就是俗称的“打鼓传花”游戏,这殊♀♀∏典型的“资本利得预期”垛♀♀〃价,整个过程与价值没有任何关系♀♀♀。市场是否理性,决定了杠杆的不同作用。杠杆♀♀【哂邢灾的“正反馈”机制:在资产价格赦♀♀∠涨时,“资产价格上涨→抵押品价格上涨→杠杆增加、骡♀♀◎入增加→资产价格上涨→……”♀♀ T谧什价格下跌时,“股价下跌♀♀ 股票抵押品价格下跌→买入尖♀♀□少、卖出增加→股价下跌→♀♀ …”、“股价下跌→名义自有租♀♀∈金减少→强制平仓、卖出增加→股价下跌→…♀♀♀…”。在理性市场,价格由价值♀♀【龆ǎ杠杆的作用是正面的:加杠杆只出现在价格柒♀♀~离价值、存在套利机会时,杠杆的作用是加♀♀】旒鄹裣蚣壑档幕毓椤6在一个非理性市场b♀♀‖价格由资本利得预期决定,杠杆的作逾♀♀∶是负面的:资本利得预期决定下,价糕♀♀●本来就是偏离价值,杠杆将偏离程度进一步放大,结果锯♀♀⊥是泡沫化,不会起到价值发现的作用♀♀♀。在这个市场中,机构投资者无法通光♀♀↓价值投资获得超额收益,于是衡♀♀≤多机构投资者变得比散户更加散户,或者成♀♀∥庄家,市场非理性程♀♀《冉一步加大。历史不烩♀♀♂重复自己,但会押着同样的韵脚。从“资本利得遭♀♀・期”和“杠杆率”的角度,20♀♀19年的股市上涨与20142015年的股市异动逻辑♀♀∩嫌兄疃嘞嗨浦处,但也有不同。二、这一轮的资扁♀♀【利得预期怎么形成的?哪锈♀♀々因素决定资本利得预期b♀♀】包括是否有好“故事”、资测♀♀→价格的历史表现、其他投资者的预期、市场理性♀♀〕潭鹊鹊取1、是否有好“故事”每一轮资产价格泡沫b♀♀‖都一定有至少一个好故事,而且总会被认为“这次♀♀〔灰谎”。好故事的作逾♀♀∶是,给人以极大的想象空间,♀♀〈佣使得严重高估金融资产尖♀♀≯值成为可能。历史著名的资产价格泡沫包括“♀♀∮艚鹣闩菽”、“南海♀♀∨菽”和“密西西比泡沫”。“逾♀♀◆金香泡沫”的故事是郁金香对于富人而砚♀♀≡具有极高的观赏价值;“南海泡沫”♀♀〉墓适率悄厦乐藓湍咸平洋的贸易会逾♀♀⌒极大的增长;“密西西比泡沫”的光♀♀∈事美洲殖民的垄断经营衡♀♀⊥大发展。现代的资产价格泡沫♀♀≈小昂霉适隆币膊⒉缓奔,♀♀∶拦互联网泡沫的故事是科技升级和“锈♀♀÷经济”,次贷泡沫的故事是人人都有♀♀》孔幼。中国2007年泡沫的故事是中国经济的长期繁♀♀∪俸凸际资本流入。20142015年泡沫的故♀♀∈率恰爸泄梦”、改革♀♀♀、“互联网+”、“一带一路”、货币宽松等等♀♀ 2019年以来的本轮上涨,也有几个好♀♀」适麓来风险偏好的上升。(1)股♀♀∑币丫足够便宜,“买测♀♀』了吃亏,买不了上当”。经过201♀♀8年股市的熊市,当前股票的估值已经处于低位区间♀♀ #2)全球贸易摩擦趋♀♀∠蚧汉停国际经济环境改善。(3)部分经济数据超预柒♀♀≮。1月份的外贸数据、金融数据超出市场预♀♀∑冢被部分投资者解读为宽♀♀⌒庞谜策起效,经济有望迎来复苏,2♀♀018年四季度市场对经济的一致性悲观预期进了♀♀〔糠中拚。(4)新经济♀♀「拍畋蝗扰酢=期在市场赦♀♀∠科技股、5G概念、互联网金融全面爆发,成为股市♀♀∏渴粕险堑闹髁军。随着粤港澳大湾区发展规划纲意♀♀―的印发,预计相关概念股也能引领一波上涨。b♀♀〃5)外资继续进入中国股市。2019年以来,外资流入A股碘♀♀∧金额持续创出历史新高♀♀♀。不少机构预期,2019年流入中♀♀」资本市场的外资规模将再创锈♀♀÷高,成为股民心中的“国际纵队”。♀♀【荽饲鞍才牛MSCI计划分两阶段将A股大赔♀♀√股纳入因子从5%扩大到20%,实施时尖♀♀′将分别在2019年5月和8月。(6)银资管、养老♀♀〗稹⒈O兆式鸬瘸て谧式鹑胧小R理财子公司加蒜♀♀≠落地,包括社保基金权♀♀∫嫱蹲使婺S型扩大,银保监会发文♀♀」睦保险资金增持上市公司股票,拓宽专项产品外♀♀《资范围。(7)政策利好。科创板细则出台♀♀。券商减税降费,金融供给侧改革,两会即将召开,等碘♀♀∪。(8)官媒推波助澜。在2015年的股市库♀♀§速上涨过程中,官方媒体扮演了重意♀♀―角色,新华社连续发文力挺光♀♀∩市、人民网称“4000点才♀♀∈A股牛市的开端”,市场普遍理解为这是国家信用背殊♀♀¢的牛市。而在2019年2月11日(♀♀∨├猪年第一个交易日)的《新♀♀∥帕播》“国内联播快讯”部分,报道了题为《A股肉♀♀↓大股指今天全线上涨》的内容,用了20秒的时间,播扁♀♀〃了当日A股三大股指涨跌情况,“节衡♀♀◇首个交易日,A股三大股♀♀≈附裉烊线上涨”。而♀♀∩弦淮A股全线上涨被《新闻联播》栏目扁♀♀〃道还是2015年4月8日,同样是在“国内联♀♀〔タ煅丁敝胁コ隽斯赜凇A股创♀♀♀“天量”时隔七年再触4000点》的16秒视频内容。当天,♀♀∩现ぶ甘收盘报3994点,在随后♀♀〉牧礁鲈履谏现ぶ甘涨到5178点。2、资产价糕♀♀●的历史表现根据有效市场尖♀♀≠说,金融资产价格的历史表现不影响未♀♀±醋什价格走势,但是殊♀♀÷实并非如此。经典的描述是,“一♀♀「阳线改变情绪,两根阳线改变观♀♀〉悖三根阳线改变信仰♀♀ 薄V饕原因在于,资产价格的历♀♀∈繁硐只崾沟霉适碌目尚哦却蠖仍黾樱从而导致♀♀♀“正反馈”机制:“好故事♀♀ 资产价格上涨→故事可信度增尖♀♀∮→买入增加、卖出减少→租♀♀∈产价格上涨→……”。此外,“赚钱♀♀⌒вΑ比肥荡嬖冢一旦某种金♀♀∪谧什表现优异,则会吸引其他金融市场资金流肉♀♀‰,从而导致这种金融资产价格进一步上涨。2019年以棱♀♀〈,上证综指上涨超过18%,深证成指涨封♀♀※超过26%,创业板涨幅超过22%。股市上涨短期内遭♀♀■强了投资者的盈利能力,造斥♀♀∩财富效应。一方面股市的快速上涨使得债券殊♀♀⌒场和实体经济低下的投资收益率更为相形♀♀〖绌,大量资金在股市投资高回报的诱惑下♀♀〈罅坑咳耄为股市的上♀♀⊙锾峁┝诵碌牡药。另一方面股市作为资金的抽蒜♀♀‘机对其他资产的收益构成压制,进一步抬高菱♀♀∷股市的相对收益率,资金进一步涌入股市,形成正反♀♀±⊙环。3、其他投资者的预期这属于博弈论的内容,即♀♀∷有投资者的为均受到其他投租♀♀∈者的影响。考虑某理性的投资者X,肉♀♀$果其他投资者都预期某种金融资测♀♀→价格将上涨,那么尽管投资者X并不肉♀♀∠可这个故事,他的最佳选择依然是投资该♀♀∠罱鹑谧什。原因在于,如果其他投资者都相信这个故殊♀♀÷,无论投资者X是否参与,糕♀♀∶项金融资产价格上涨是必然的;♀♀⊥蹲收X的理性选择是,投资该项金融资产,并遭♀♀≮较早的时间内撤出。用心理学术语来讲,这就是典锈♀♀⊥的“羊群效应”。这就导♀♀≈拢不仅仅是“相信故事的投资者”参与资产价格泡♀♀∧,“不相信故事的投资者♀♀ 币不岜欢参与,结果是资测♀♀→价格的更大幅度上涨。自年初以来♀♀。股市乐观情绪升温,在上述好故事的驱动下,投资者棱♀♀≈观情绪升温,在股市低估值背景下,全面看多预期♀♀≈鸾バ纬桑“博傻”游戏开始。4、市场棱♀♀№性程度如果一个市场相信有效市场或者价值决♀♀《论的投资者为大多数,那么这个市场资本利得预期的逾♀♀“响会较小。但麻烦的是,在♀♀『芏嗯菽中的参与者都♀♀∪衔自己是理性的。一个重要遭♀♀…因是,这个故事是否“新故事”。对于“旧故殊♀♀÷”,投资者可以通过“旧故事♀♀♀”时期的历史资产价格表现来租♀♀■出理性判断,而对于“新故事”,投资者没有历史♀♀】梢圆慰肌T凇靶鹿适隆逼诩洌投资者往♀♀⊥会觉得“这次不一样”,从而打开想镶♀♀◇空间。对于同样的故事,不同♀♀〗鹑谑谐〉睦硇猿潭纫彩遣煌的。A股以散♀♀』为主的投资者结构,导致市场尖♀♀~其不理性,对“好故事”或“内幕消息”的信仰根♀♀∩畹俟蹋羊群效应明显,是典型的资本利得预柒♀♀≮定价。三、加杠杆“小荷才露♀♀〖饧饨恰备芨说脑擞檬20142015年♀♀」墒幸斐2ǘ的重要特征。在20142015年的股市意♀♀§动中,杠杆的运用主要表现在银资金大规模解♀♀▲入股市。20142015年,逾♀♀∩于连续的降准降息,市场流动性十分库♀♀№松。利率市场化背景下,分业锯♀♀…营已经被打破,统一的金融大市场开始形成。♀♀∮捎诨嫡寺熟升、房地产投资下滑,大量银资金测♀♀』愿投向信贷,而是通过斥♀♀ 外配资、融资融券等方式入市,成为股市加杠杆碘♀♀∧主要资金来源,是导致股市泡沫的重要原因。银资金利♀♀∮美聿坪头抢聿谱式鹆街帜J剑通过认光♀♀『资管产品优先级、受让两融收益权、间接参与民间配资♀♀♀、同业贷款等渠道参与股市配资。2♀♀019年初以来的这一轮股市上涨会有什么不同吗?目前A股♀♀〉母芨怂平仍然比较低b♀♀‖场内融资余额依然处于低水平,场外配租♀♀∈也刚刚兴起,但加杠杆的苗头和题♀♀□件已然成熟。根据媒体报道,随着今年来股市情转暖♀♀。目前市场上10倍杠杆的配资秒到账,正在♀♀〈笏列传,10倍高杠杆配资大有死灰复燃尖♀♀。象。2019年全球央货币政策边际收敛。从国际背♀♀【翱矗美、日、欧、英、澳央鸽♀♀∩一片,印度央超预期降息,全球流动性边际宽松。粹♀♀∮国内背景看,人民银继续保持流动性♀♀『侠沓湓#资金面整体保♀♀〕挚硭伞A鞫性宽松与实体经♀♀〖猛蹲驶会缺乏,导致了“♀♀∽什荒”的出现。中共♀♀≈醒氚旃厅、国务院办公厅2月14♀♀∪沼》《关于加强金融服务民营企♀♀∫档娜舾梢饧》,银保尖♀♀∴会2月25日发布《关于进一步加强金融服吴♀♀●民营企业有关工作的通知》作为《意见》的实施细遭♀♀◎,对民营企业融资提供了全方位、多层次的支♀♀〕终策。我们猜测,该《意见》中关于信贷的部分,♀♀≡诤艽蟪潭壬辖杓了消♀♀》汛的逻辑。2016年以来,消费贷的崛起出现菱♀♀∷基于个人信用的真正信用融资,《意见》的贯彻执将碘♀♀」逼银加大对民营企业的融资,殊♀♀〉现基于民营企业信用的、以大数据和金融科尖♀♀〖为主要风控手段的信用融资。201♀♀42015年股市加杠杆的资解♀♀○来源于银资金,2019年加杠杆的资金很♀♀】赡芾丛从谏鲜隽街忠源笫据为核锈♀♀∧风控手段的信用融资资金。2019年1月社融4.64♀♀⊥蛞冢市场预期3.3万亿;新增信贷3.23万亿,市斥♀♀ 预期3万亿;社融存量同比增速♀♀10.4%,前值9.8%。在政策鼓励下,实体经济尤其是民营企业存在继续加杠杆的空间。如果实体经济投资环境未能改善,不排除部分资金会转而进入股市。同时,为了活跃市场,证监会拟放开券商交易系统外部接入的限制,也为配资创造了想象空间。从增量资金来看,银理财资金、保险资金、外资的流入也都会成为股市上涨的推手。四、股市上涨的两个可能风险点目前投资者对A股全面看多,加杠杆条件也已具备,接下来是否就会乘风而起,扶摇直上呢?目前仍有两个可能的风险点:第一,中国经济下程度可能超过市场预期,进而改变投资者对企业盈利预期。2018年以来房地产投资增速基本稳定,主要依靠土地购置费支撑,但销售一路下滑,二者的背离不可持续。数据显示,2019年1月份,万科、恒大和碧桂园等头部房企,均出现销售金额及销售面积两项指标大幅下降局面。支持民企融资的各项政策能否起效,成功实现民企加杠杆从而推动经济企稳回升也存在不确定性。全球经济增长总体趋缓,也有可能从外需的角度利空中国经济。这也是本轮股市上涨与20142015年股市上涨的不同之处。20142015年股市的上涨与经济基本面是背离的:当时经济依然处于下通道,但经济越是下,市场反而越是预期央会进一步放水,改革红利会进一步加码,从而造成了“经济越差,股市越涨”的怪圈。但2019年初的股市上涨,一个重要原因是市场对于经济下悲观预期的修正,因此股市上涨并没有完全脱离经济基本面的支撑。资本利得预期决定了股市的方向,杠杆程度决定了股市波动的剧烈程度。如果中国经济基本面超预期恶化,有可能会扭转当前市场的乐观预期,造成股市方向改变。第二,美国经济可能周期见顶,美股可能存在泡沫破灭风险。2018年12月,美国零售销售额环比下降1.2%,创下2009年9月以来的最大跌幅。1月工业产出环比下降0.6%,为8个月以来首次下降;同比增长3.8%,创2018年6月以来最低。2月Markit制造业PMI指数初值创2017年9月份以来新低。部分数据显示出美国经济增长的隐忧,如果2019年美国经济周期见顶,美股史上最长牛市终结,对全球经济和股市信心将构成沉重打击。从历史经验看,美股下跌对中国股市存在较强的外溢效应。综上所述,2019年以来A股的上涨与20142015年有诸多的相似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能风险点,一是中国经济和企业盈利的下滑程度可能超出市场预期,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前股市和2015年也有明显不同当前股市总体估值依然处于低位区间,同时杠杆率依然较低。我们建议监管部门吸取2015年股市异动的教训,提早采取防范和应对措施,推动股市良性发展,避免“杠杆牛”。三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次突破万亿进中3327人参与1、你当前的仓位是多少?(必选)空仓半仓满仓融资融券2、你看好未来一年的情吗?(必选)看好不看好3、你认为本轮反弹沪指可能涨至多少点?(必选)止步3000点3500点3500点~4000点4000点以上4、你看好蓝筹股还是更看好中小创?(必选)大蓝筹中小创新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考申万宏源:恒指上周五升至28800点 按肘♀♀♀♀♀♀≤计升3.28%折叠屏手机何时飞入寻常百姓家

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